은행 예금의 복리는 오직 이자가 원금에 더해지는 1차원 복리입니다. 반면 우량 배당성장주의 배당 재투자는 두 개의 톱니바퀴가 동시에 맞물려 돌아가는 2차원 이중 복리입니다.

첫 번째 톱니바퀴는 배당금으로 주식을 추가 매수하여 내 보유 주식 수(N)가 매년 늘어나는 것이고, 두 번째 톱니바퀴는 기업이 이익 성장에 따라 1주당 지급하는 배당금(DPS) 자체를 매년 5~10%씩 인상하는 것입니다. 이 두 요소가 곱해지면서 5년 차 이후부터는 배당금 증가 그래프가 직선이 아닌 가파른 지수 곡선(Exponential Curve)을 그리게 됩니다.

시세 차익만을 노리는 투자자에게 하락장은 계좌가 파랗게 질리는 고통의 시간입니다. 하지만 기업 펀더멘털과 배당 지급 능력이 건재한 배당주를 모으는 재투자자에게 하락장은 목표 주식 수를 조기에 달성하게 해주는 축복의 시간입니다.

예를 들어 매달 50만 원의 배당금이 나올 때 주가가 50,000원이면 10주를 재매수할 수 있지만, 시장 조정으로 주가가 40,000원으로 내려앉으면 똑같은 배당금으로 12.5주를 매수할 수 있습니다. 이렇게 싸게 사 모은 추가 주식들이 향후 주가 회복기에 배당금과 평가금액을 동시에 폭발시키는 액셀러레이터 역할을 합니다.

배당금을 재투자하는 방법은 크게 두 가지입니다. 첫째는 배당금이 나온 그 종목을 당일 즉시 기계적으로 재매수하는 전통적 DRIP 방식이고, 둘째는 포트폴리오 내 여러 종목에서 들어온 배당금을 예수금 통장에 모아두었다가 현재 가장 주가가 많이 빠져 배당수익률이 높아진(저평가된) 종목에 집중 투입하는 스마트 리밸런싱 재투자 방식입니다.

특히 월배당 ETF와 분기배당주를 함께 운용할 때는 매달 중순과 월말에 들어오는 배당금을 모아 목표 비중에서 미달된 자산을 매수하면 별도의 추가 입금 없이도 자연스러운 자동 리밸런싱과 저가 매수가 동시에 이루어집니다.